Вчера руководство инвестиционной группы «Открытие» объявило о планах по созданию нового закрытого паевого фонда недвижимости. Ожидается, что объем этого фонда составит свыше 8 млрд руб. Средства фонда планируется направить на строительство офисно-гостиничного комплекса в районе деловой зоны «Павелецкая» на территории производственного комплекса Московского фурнитурного завода (МФЗ). После того как ЗПИФ недвижимости группы «Открытие» будет зарегистрирован, он может стать крупнейшим частным ЗПИФом такого рода на российском рынке.

Как заявил вчера РБК daily гендиректор ИГ «Открытие» Вадим Беляев, ориентировочно группа планирует создать фонд в 2007 году. Около 10-20% средств в инвестфонд группа вложит самостоятельно, а все остальное намерена привлечь как от существующих клиентов брокерского дома «Открытие», входящего в состав инвестгруппы, так и от новых инвесторов, в том числе и зарубежных. «Наши представители находятся в Лондоне и Нью-Йорке и ведут там переговоры», - заявил вчера Вадим Беляев. По его словам, интерес к проектам уже проявили крупные западные инвестбанки, правда, конкретные кредитные организации г-н Беляев не назвал.

В «Открытии» также не исключают, что помимо денежных средств в фонд будет вноситься и недвижимость: сейчас компания владеет участком земли на территории МФЗ, который был куплен за 116 млн долл. Управлением ЗПИФа предположительно займется дочерняя компания, входящая в состав инвестгруппы, УК «Открытие». Сегодня в России зарегистрировано около 150 ЗПИФов недвижимости, суммарные активы которых составляют 52,4 млрд руб., при этом самым крупным на сегодня является ЗПИФ «Метрополь Олимп» (УК «Метрополь») с СЧА 7 млрд руб. - он был сформирован буквально месяц назад (см. РБК daily от 29.09.2006 года). Появление ЗПИФа недвижимости группы «Открытие» может стать крупнейшим частным проектом на этом рынке.

По мнению аналитика УК «Менеджмент Центр» Максима Капитана, очевидно, что появление ЗПИФа недвижимости с активами 8 млрд руб. далеко еще не предел для этого рынка. «Если укорениться практика создания ЗПИФов на основе бывших производственных комплексов, то о масштабах будущих ЗПИФов можно только гадать», - говорит Максим Капитан. С другой стороны, профучастники рынка отмечают, что при создании фондов недвижимости на основе промышленных объектов у компаний могут возникнуть технические сложности. «Российское законодательство предусматривает, что паевые фонды недвижимости могут инвестировать в объекты недвижимости, а имущественный комплекс предприятия помимо объектов недвижимости включает еще бизнес-инфраструктуру», - пояснил гендиректор УК «Старый город» Александр Михайлюк. Поэтому, по его словам, если «Открытие» решит внести в ЗПИФ активы МФЗ, то компании придется провести выделение объектов недвижимости из всего имущественного комплекса предприятия, а сделать это будет очень сложно.

Определенные сомнения аналитиков также вызывает и то, удастся ли собрать за предусмотренные для формирования ЗПИФов сроки (три месяца) средства у инвесторов. Александр Михайлюк говорит, что даже с учетом собственных клиентов «Открытия» собрать деньги на рынке будет сложно: «Сомневаюсь, что те же инвестбанки будут покупать бумаги с ограниченным хождением, поскольку обычно они приобретают более ликвидные инструменты». В то же время гендиректор УК «АГАНА» Иван Гелюта считает, что «Открытие» может попытаться собрать необходимую сумму поэтапно: «ЗПИФы могут проводить дополнительное размещение паев, поэтому компания может привлекать новых инвесторов по мере необходимости». «Инвестиционная группа «Открытие» - достаточно серьезная компания, и думаю, что, перед тем как заявить о намерении привлечь в фонд 8 млрд руб., они анализировали ситуацию и проводили переговоры с потенциальными покупателями. По моему мнению, клиентами данного фонда будут крупные частные и институциональные инвесторы», - говорит генеральный директор УК Банка Москвы Елена Касьянова.

Альберт Кошкаров  8 млрд рублей на ЗПИФ // РБК daily .- 02.11.2006